La economía estadounidense se expandió 3,5% durante el tercer trimestre, en tanto el estímulo del gobierno ayudó a sacar la economía de la mayor recesión desde 1930. A pesar de la buena noticia, el Presidente Barack Obama dijo que “tenemos un largo camino por recorrer para recuperar completamente la economía”. El incremento se adjudica principalmente a un mayor gasto del consumidor, una desaceleración en la disminución de stocks, un incremento en inversiones residenciales y un fuerte gasto del gobierno. La mayoría de los economistas no esperan que la economía crezca demasiado en los próximos trimestres, aunque tampoco pronostican una recaída de la recesión. Adicionalmente, los reclamos iniciales por desempleo cayeron en 1.000 a 531.000  en la semana finalizada el 24 de octubre, mientras que los pronósticos eran de una caída a 524.000. El promedio de cuatro semanas para los reclamos iniciales cayó en 6.000 a 526.250, su nivel más bajo desde enero.

Mientras tanto, el Banco de Japón ha decidido mantener sus tipos de interés en el 0,1%, en línea con lo esperado. El IPC del país cumplió los pronósticos de -2,3% aunque continúa siendo negativo. El Banco Central espera que alcance -1,5% en julio de 2010. Adicionalmente la tasa de desempleo superó las expectativas al disminuir a 5,3% mientras que los pronósticos indicaban un aumento a 5,6% desde 5,5%. Como resultado de las noticias, en el mercado de forex el yen repunta frente a los majors.

Por último, el IPC y la tasa de desempleo en la zona del euro resultaron de acuerdo a lo previsto. El IPC fue de subió a -0,1% (con igual previsión) desde -0,3%; y la tasa de desempleo aumentó una décima con respecto al mes previo alcanzando 9,7%. En el mercado de divisas los reultados fueron interpretados como medianamente positivos mientras la inflación sigue mejorando y el desempleo parece estabilizarse.

Las ventas de nuevas viviendas en Estados Unidos cayeron repentinamente 3,6% en septiembre a una tasa anual ajustada estacionalmente de 402.000, por debajo de los 438.000 esperados por los economistas. Esta es la primera caída en cinco meses. Las ventas de nuevas viviendas se encuentran 7,8% por debajo del resultado un año atrás. Los precios de venta de la media cayeron 9,1% en el último año a $204.800. En otro ámbito, las ordenes de bienes durables se elevaron 1,0% en septiembre, en base a una mayor demanda de maquinaria, defensa y bienes capitales. Este es el cuarto incremento en las órdenes totales en seis meses.
El PIB estadounidense creció 3,5%, superando ampliamente el resultado negativo previo de -0,7%; mientras que las peticiones de desempleo disminuyeron a 522k desde 531k previos. En el forex trading pudo observarse como inmediatamente luego de la noticia el dólar avanzó fuertemente contra el yen, aunque el euro hizo su parte contra el dólar.

En el Reino Unido los préstamos netos a individuales disminuyeron a 0.7B desde 0.9B previos, auque el resultado se mantuvo en línea con lo esperado. Las hipotecas aprobadas resultaron en 56.2, superando los 53 previos y la estimación de 53.6. Por último la oferta monetaria aumentó una décima a 0,8% con respecto al 0,7% previo. En el mercado de divisas se pudo observar la contína apreciación de los majors frente a la libra esterlina.

Adicionalmente, la tasa de desempleo en Alemania mejoró dos décimas con respecto a la previsión resultando en 8,1% contra 8,3% estimados. El cambio del empleo también fue mejor de lo esperado:  -26k contra una previsión de 17k y un dato previo de -12k. Como resultado en el mercado forex el euro está repuntando frente a los majors.

Según el índice Case-Shiller (de Standard & Poor’s) el valor de mercado de las viviendas en Estados Unidos subió 1,2% en Agosto. Los precios están 11,3% por debajo del valor un año atrás, y resultaron más bajos en agosto de 2009 que en agosto de 2008 (cifras no ajustadas estacionalmente). Por otro lado, el índice de confianza del consumidor cayó a 47,7 en octubre desde 53,4 en septiembre, mientras que los economistas esperaban que se mantuviera alrededor de 53,2. El índice de la situación actual cayó a 20,7 desde 23,0, su nivel más bajo en 26 años. El índice de expectativas cayó a 65,7 desde 73,7 en septiembre. Además los consumidores se muestran más pesimistas con respecto al mercado laboral.

El IPC de Alemania resultó en 0,0%, mejorando el dato del mes previo (-0,4%) aunque no logró alcanzar el 0,1% esperado. Las continuas contracciones de la inflación podrían minar la recuperación de la mayor economía de la Euro-zona, en tanto las expectativas de precios más bajos comienzan a alentar a consumidores y empresas a esperar por mejores negociaciones, demorando el gasto y la inversión. En el mercado de forex, el euro continuó perdiendo posiciones después de la noticia.

Según los registros del Banco Nacional de Australia (NAB) la confianza empresarial en ese país aumentó en el tercer trimestre a 16 desde -4 el trimestre anterior. Se espera que las condiciones continúen mejorando durante el último trimestre del año, reforzando las expectativas de que el Banco Central de Australia (RBA) continúe recortando los estímulos monetarios. Los operadores de forex apuestan a que el RBA elevará los costos de los préstamos al menos en 25 puntos básicos en la próxima reunión del 2 de noviembre, y más de 200 puntos básicos el año próximo.

Mientras tanto, el indicador de consumo en Suiza resultó peor que el mes previo, debilitándose mes a mes. A pesar de la noticia el franco suizo no se vio mayormente afectado en el mercado de divisas. Por otro lado, la encuesta sobre comercios de distribución (CBI) en el Reino Unido resultó mejor de lo esperado: 8 contra un pronóstico de 6, y superando ampliamente los 3 puntos del mes previo; indicando de esta manera un incremento de las ventas por segundo mes consecutivo. La libra reaccionó a la noticia en el forex trading avanzando posiciones durante toda la mañana.

Por último, la oferta monetaria de la zona del euro continúa disminuyendo, arrojando un resultado de 1,8% versus una estimación de 2,1% y 2,5% previos.

El viernes se conoció que las reventas de viviendas en Estados Unidos se elevaron 9,4% en septiembre a una tasa anual ajustada estacionalmente de 5.57 millones. Según datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) las ventas aumentaron 24% desde enero se encuentran 9,2% por encima del mismo período un año atrás. Algunos economistas adjudican este incremento al crédito impositivo del gobierno federal de USD 8,000 para compradores por primera vez, el cual está a punto de expirar.

Por otro lado, la confianza del consumidor en Alemania cayó a 4.0 desde 4.2 el mes previo, mientras que la previsión era de 4.5. A pesar de la noticia, el euro no se vió perjudicado en el forex trading.

Por último, el índice de precios a la producción de Australia se incrementó 0,1% con respecto al dato anterior de  -0,8%, aunque resultaró por debajo del 0,3% esperado. Los datos ponen de relieve la alta volatilidad.

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Los reclamos iniciales para obtener subsidios del estado por desempleo subieron en Estados Unidos en 11.000 a 531.000 en la semana finalizada el 17 de octubre, luego de dos disminuciones consecutivas. Lo reclamos cayeron en 34.000 las dos semanas previas. El promedio de cuatro semanas avanzó lentamente en 750 hasta 532.250, el nivel más bajo desde mediados de enero. Adicionalmente, el número de personas recibiendo beneficios del estado cayó en 98.000 a 5.92 millones en la semana finalizada el 10 de octubre. El promedio móvil de cuatro semanas para los reclamos contínuos cayó en 59.250 a 6.03 millones, su nivel más bajo desde el 11 de Abril.

Mientras tanto, el PMI Manufacturero de Francia y Alemania resultó mejor de lo esperado. En Francia la expansión de la industria se manifestó con un incremento a 55.3 desde 53 el mes anterior, aumentando a su vez el gasto del consumidor un 2,3% como señal de la recuperación económica mientras que el dato anterior fue de -1,0% y el consenso de 0,5%. Asimismo, en Alemania el PMI se incrementó a 51.1 desde 49.6 el mes previo y contra una estimación de 50.2, marcando la primera expansión en 15 meses. Como resultado en el mercado de forex el euro repuntó frente a los majors. Por otro lado, el clima empresarial de Alemania (IFO) resultó peor de lo esperado 91.9 versus una estimación de 92, aunque sí supero los 91.3 del mes pasado. El euro tuvo su reacción en el forex trading tras conocerse el dato perdiendo posiciones.

Por último, el PIB del Reino Unido se contrajo en -0,4% contra una previsión de 0,2% y un dato previo de -0,6%. Como resultado la libra esterlina se depreció fuertemente frente  al dólar y el resto de los majors en el mercado cambiario.

El Producto Interno Bruto de China se expandió en el tercer trimestre a una tasa del 8,9% desde el mismo período el año pasado, principalmente impulsada por el repunte de la producción industrial hasta 13,9% desde 12,3% el mes previo, mientras que la estimación era de un incremento a 13,3%. Otro factor que tuvo influencia en los resultados fue el fuerte crecimiento del préstamo bancario durante este año. El aumento del PIB superó 7,9% del segundo trimestre, aunque estuvo una décima por debajo del 9,0% del consenso. Adicionalmente los precios al consumidor cayeron por octavo mes consecutivo en septiembre en 0,8%, luego de contraerse 1,2% el mes previo. Los precios a la producción cayeron 7% en septiembre desde 7,9% en agosto. En el forex trading el dólar se vió beneficiado por la noticia repuntando frente a los majors.

Por otro lado, la balanza comercial Suiza resultó mejor de lo esperado, 1.92B, superando tanto la previsión de 1.59B como la cifra arrojada el mes pasado de 1.72B. En el mercado de forex, la noticia no fue tomada con suficiente optimismo, y el franco suizo perdió posiciones. Mientras tanto, en el Reino Unido, las ventas minoristas se mantuvieron planas por segundo mes consecutivo mientras que el consenso era de un incremento del 0,6%. Como resultado la libra perdió posiciones frente a los majors en el mercado cambiario.

Los miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra votaron unánimemente por mantener los tipos de interés en el 0,5%, así como también los 175 billones de libras para la compra de activos en octubre. Como resultado la libra avanzó fuertemente frente a los majors en el mercado de forex.

Mientras tanto, en el mercado de divisas el dólar continúa perdiendo posiciones, tras los buenos resultados trimestrales de las principales compañías estadounidenses, dado que esto alimenta el optimismo por la recuperación del país e incrementa la demanda por activos de riesgo. Adicionalmente, luego de que el ministro del petróleo de Qatar comentara que continúa el debate del dólar como moneda para el comercio del crudo, pudieron observarse buenos repuntes en contra del dólar.

Por último el precio del petróleo continúa por encima del soporte en 75,00 dólares, impulsado por el debilitamiento del dólar. En el día de hoy se esperan los datos de los inventarios semanales de petróleo en Estados Unidos, mientras las perspectivas son de un incremento del stock de crudo, que de cumplirse podría hacer retroceder la cotización nuevamente.

Los precios a la producción en Alemania disminuyeron -0,5% contra un pronóstico de 0,0% y un dato previo de 0,5%, indicando la contínua debilidad de los mismos. En el forex trading la noticia no ha ocasionado grandes movimientos contra el euro. Por otro lado, en el Reino Unido la demanda de dinero por parte del sector público fue menor de lo esperado (14.8B contra 15.2B pronosticado, y 16.1B previos), lo que fue tomado con optimismo en el mercado cambiario generando un repunte de la libra frente a los majors.

Por último, en el aussie avanzó posiciones en el mercado forex luego de que el Banco Central de Australia (RBA) anunciara que continuará con la política monetaria contractiva para promover la recuperación de la economía Australiana. Asimismo la entidad monetaria afirmó que que podría ser imprudente mantener los tipos de interés tan bajos para evitar un posible aumento de la inflación.

El día viernes se conoció que la producción industrial de Estados Unidos se incrementó 0,7% en septiembre a una tasa anual del 5,2% en el tercer trimestre, principalmente debido a un repunte en los sectores automotriz, metalúrgico y de alta tecnología. La mejora superó el 0,4% esperado por los economistas. Además, la producción manufacturera se elevó 0,9% en septiembre. La capacidad utilizada alcanzó el 70,5%. Por otro lado, el sentimiento del consumidor cayó a principios de octubre a 69.4 desde 73.5 en septiembre, más de lo esperado, aunque muchos economistas ya habían dejado en claro su visión sobre la improbable sustentabilidad de la mejora de agosto debido a las duras condiciones económicas.

En el día de hoy las miradas estarán puestas en el discurso que dará el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, sobre la crisis económica mundial.

En el mercado de divisas, la libra continúa recuperando parte de las pérdidas registradas en las últimas semanas, luego de que funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) confirmaran el éxito del programa de compra de activos en Reino Unido.

Por último, las perspectivas de mayor demanda por los derivados del petróleo en Estados Unidos y China, han generado una fuerte tendencia alcista en el precio del crudo. La semana pasada se supo que los inventarios de pertróleo en EE.UU. sufrieron un incremento, aunque las reservas de gasolina se redujeron fuertemente. Actualmente el barril cotiza en 78,28 dólares en la Cámara Mercantil de NY.

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Los precios al consumidor en Estados Unidos se elevaron 0,2% en septiembre motivados por los precios más elevados de automóviles, energía y cuidados médicos, que compensan la caída en los alquileres y en los costos de propiedad de viviendas. El IPC subyacente (que excluye los precios volátiles de alimentos y energía) también se incrementó 0,2% ajustado estacionalmente en septiembre. El reporte indica poca presión inflacionaria en una economía aún deficiente.

Las ventas minoristas de Suiza cayeron -1,0% en agosto cuando las expectativas de los economistas eran de un incremento del 0,8% con respecto al mes anterior. Los datos manifiestan un débil crecimiento para la economía Suiza mientras las ventas se contrajeron en 1%, declinando las ventas nominales 1,2% en un año. El detalle muestra un desplome del 10% en indumentaria y calzado. La caída se debe principalmente a que los consumidores están recortando gastos y otras personas se mantienen cautelosas. Los inversores anticipan que las ventas minoristas caerán más bajo a fin de año, en tanto el Banco Nacional Suizo (SNB) espera que los precios al consumidor declinen 0,5% este año. A fin de evitar una mayor depreciación del franco contra el euro, es posible que los diseñadores de políticas intervengan en el mercado de divisas vendiendo monedas extranjeras si la tendencia continúa.

Los precios al consumidor en la zona del euro cayeron 0,3% en septiembre, luego de declinar 0,2% en agosto. El IPC subyacente se mantuvo en línea con las expectativas alcanzando 1,2% desde 1,3% el mes previo. La caída se debió principalmente  a los costos más bajos de energía junto con la reducción de costos y recortes de empleo en las empresas para hacer frente a la recesión global. El Banco Central espera que la inflación resulte positiva en el tercer trimestre, elevándose 1% respecto del segundo trimestre. En tanto no se observen signos de inflación puede esperarse que el BCE mantenga su política expansiva, por lo que no se han observado reacciones en el mercado cambiario después de la noticia.

Mientras tanto, la confianza del inversor en Suiza se elevó a 65.0 en octubre desde 58.0 el mes previo, el mayor incremento desde los primeros registros. El dato refuerza la visión de que la economía está estabilizándose, en tanto el índice que apunta a un pronóstico de 6 meses hacia adelante muestra un panorama positivo para Suiza. Las exportaciones se elevaron por segundo mes consecutivo, indicando una recuperación de la demanda global y el gasto. No se han observado mayores apreciaciones del franco suizo en el forex trading después de conocerse estos datos.

En su reporte de octubre el BCE declaró que espera que la inflación se torne positiva en el Q3, elevándose 1% en comparación con el Q2, y que la evolución de la producción industrial y la confianza del consumidor sugieren una estabilización de la economía. Asímismo, el miembro del consejo, Ivan Sramko, dijo que la inflación de consenso se encuentra en línea con su objetivo de mantener la tasa de inflación por debajo del 2% en el mediano plazo. A pesar de las buenas noticias, el Banco Central sostuvo que la incertidumbre continúa siendo alta, especialmente en lo que refiere al débil desarrollo de préstamos a corporaciones no financieras. Se espera que el BCE mantenga sus tipos en el mínimo de 1,00% hasta que la inflación se convierta en amenaza. Mientras tanto, la entidad monetaria prepara la salida de su política fiscal.

El Banco de Japón votó unánimemente para mantener su tasa de interés objetivo al 0,1%, en línea con lo esperado, y elevó su evaluación económica por segundo mes consecutivo, indicando que las condiciones financieras han mostrado crecientes signos de mejora y que la economía se está recuperando. Asimismo, expresó que  no considera que la caída de los precios vaya a afectar a la economía por el momento, y que la situación del empleo continúa siendo severa. Sin embargo, se abstuvo de mencionar el momento en que pondrá fin a su programa de compra de deuda. En respuesta a los anuncios, el yen avanzó con gran fuerza frente a sus majors en el mercado de forex.

En el Reino Unido la situación del empleo ha mejorado notoriamente, manteniéndose la tasa de desempleo en el 7,9% igual que el mes anterior, mientras que en el mercado se esperaba un incremento al 8,0%. Las peticiones de desempleo disminuyeron a 20.8k desde 24.4k el mes previo, contra una previsión de 25.1k. Los datos indican que los empleadores están limitando los recortes de empleos en base a la persistente especulación sobre la recuperación, además de elevar las ganancias de los empleados actuales. En el forex trading la libra reaccionó avanzando con cautela a pesar de los buenos datos.

Por último, la balanza comercial China empeoró claramente con respecto al mes pasado, incrementando el temor de que la recuperación se vea afectada. El dato actual fue de 12.9B contra un pronóstico de 17.1B y 15.7B el mes previo. En el mercado de divisas el yen se vió favorecido por un retorno a la compra de moneda de refugio.

Los precios al consumidor en Alemania, la tercera economía más grande de la Euro-Zona, se desaceleraron más de lo esperado en septiembre: 1,1% contra una previsión de 1,3%. Durante septiembre los precios se mantuvieron sin cambios por primera vez desde que comenzaron los registros en 1996. El detalle mostró que los precios de alimentos, restaurantes y recreación fueron los mayores responsables de la baja inflación. Por el momento se espera que el banco central mantenga sus programas de estímulo hasta que la recuperación sea algo seguro. Por su parte en el Reino Unido, el IPC también resultó peor de lo esperado, empeorando la cifra del mes anterior: 1.1% versus una previsión de 1.3% y 1.8% previos. Como resultado, en el forex trading se pudo observar la pérdida de posiciones de la libra esterlina frente a los majors. Adicionalmente, el índice ZEW de Alemania, que representa el sentimiento sobre la economía, resultó en 56.0, peor que los 57.7 previos y lejos de alcanzar la previsión de 58.6. En consecuencia, el euro perdió parte de las posiciones ganadas previamente en el mercado de forex.

Por otro lado, la oferta monetaria de Japón ha resultado una décima mayor de lo esperado, aunque el número de créditos de los bancos para el consumo y la inversión bajaron dos décimas respecto del mes previo. En el mercado de divisas se pudo observar cómo el yen perdía posiciones tras divulgarse los datos.

Por último, las ventas minoristas en Nueva Zelanda resultaron en 1,1%, superando bastante la previsión del 0,6% y por lejos mejor que el negativo -0,5% del mes anterior. Tras conocerse la noticia el kiwi reaccionó en el mercado cambiario ganando posiciones.

Los índices de precios mayoristas de Alemania resultaron peor de lo esperado en -0,2% versus una previsión de 0,2% y un dato previo de 0,7%; mostrando una gran volatilidad en los datos. En el mercado de forex la noticia no generó movimiento alguno.

Esta semana, la atención de los operadores de forex estará puesta en las minutas del FOMC ante una posible discusión sobre las estrategias de salida. Así también habrá que prestar atención a los datos del IPC y ventas minoritas evaluando los recorridos que podrían generar en el forex trading en el par EUR/USD. En el caso de la libra esterlina, el IPC y el informe de empleo determinarán su caída en caso de no ser alentadores. Asimismo, el IPC de Candadá servirá para inferir el momento en que los tipos de interés serán modificados.

Por último, las bajadas del dólar americano repuntan el precio del petróleo hasta los 73,00 dólares el barril. Esta recuperación también se vió influenciada por la subida generalizada de las materias primas, incluyendo el oro.

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